部分银行两类存款利率下调，释放什么信号？_金改实验室
近日，多家银行宣布下调通知存款和协议存款利率，并将于今日正式执行。笔者认为，部分银行两类存款利率的下调，可视为去年以来存款利率市场化改革的完善。此举除了让银行体系运行更加健康，也是金融支持实体经济、增强内生动力的有效举措。
降低部分银行两类存款利率的效果之一是，可以部分缓解银行息差压力，使银行体系运行更加健康。
商业银行在巩固经济回升的过程中，要把货币政策的效益转化为可持续服务实体经济的能力，重点方向是解决“内生动力不强、需求仍然不足”的问题。但要做到这一点，首先要保证银行负债的稳定性，保持合理的息差是其稳健经营的前提。今年以来，多家上市银行的净息差已跌破1.8%的警戒线。部分银行两类存款利率下调，有利于引导银行降低对公活期存款成本，合理修复银行利差，增强银行内生资本补充能力，稳定银行盈利预期。
部分银行下调两类存款利率的另一个作用是促使存款“搬家”。央行公布的最新数据显示，4月末人民币存款余额273.45万亿元，同比增长12.4%，存款总量和增速均高于人民币贷款。但这种情况正在改变。4月份，人民币存款减少4609亿元，同比少增5524亿元。这与央行4月初发布的今年一季度城镇储户问卷调查中，消费和投资比重上升而储蓄明显下降的特点相一致。另有数据显示，4月底12家理财公司管理规模单月上涨近1.2万亿元。
投资和消费也是存款“搬家”的重要领域。恢复和扩大需求是经济持续复苏的关键，也是包括金融政策在内的各种政策的出发点。在贷款层面，部分银行两类存款利率的下调将带动终端贷款利率下行，从而提高居民和市场主体的借贷意愿。这部分主要是包括住房在内的大额消费，激发市场主体的投资意愿。在微观消费层面，商业银行也加大了支持力度，希望利用当地的消费活动增加消费信贷规模。例如，多家银行将在2023北京消费季投入超过1亿元的“夜都”活动，推出涵盖多个领域的夜间消费主题优惠活动。
笔者认为，部分银行两类存款利率的下调向市场释放了明确的信号，存款利率市场化改革仍在路上，需要根据市场环境和实体经济的需要进一步调整和完善。未来存款利率调整的主要指标包括是否有助于维护金融体系的稳定运行，是否符合“不泛滥”和“盘活存量资金”的货币政策要求。
责任编辑：万婷婷图片编辑：张同泽