科伦博泰港股IPO：估值百亿尚无药品上市，默沙东为第二大股东_IPO最前线
控股子公司四川科伦药业股份有限公司(简称“科伦药业”，002422。SZ)，a股上市公司，将登陆资本市场。
6月4日，HKEx官网显示，四川科伦博泰生物医药股份有限公司(简称“科伦博泰”)通过HKEx听证会。科伦泰伯是科伦系上市的第三家公司。除了科伦药业，两个月前，伊利宁川生物科技股份有限公司(简称“宁川生物”，301301。SZ)，科伦药业的另一家控股子公司，刚刚登陆创业板。据了解，Columbine于今年2月24日向港交所提交了上市申请，仅用了3个多月就通过了聆讯。
Columbotai是中国最早的生物制药公司之一，也是世界上少数几个建立完全集成ADC(抗体偶联药物)平台OptiDC的公司之一。根据Jost Sullivan的数据，Columbine是第一家将内部发现和开发的ADC候选药物授权给十大生物制药跨国公司的中国公司。
根据Jost Sullivan的数据，Columbotay和Merck Sharp & amp；Dohme LLC(与其关联公司“默克”)达成的合作开发多达7项临床前ADC资产是中国公司迄今为止获得的最大一笔生物制药外部许可交易，据《自然评论·药物发现》报道，这笔交易也是2022年全球交易金额最大的生物制药合作。
Columbine采用系统的、以适应症为导向的方法，解决世界上最常见或最棘手的癌症以及其他疾病和患者数量庞大、医疗需求未得到满足的疾病。目前，科伦博泰已经推广了33个差异化的、具有临床价值的资产管道，其中13个处于临床阶段，4个处于关键试验或NDA(新药上市申请)注册阶段。Columbine表示，在专注于抗体药物缀合物(ADC)、大分子[单克隆抗体(McAbs)和双特异性抗体(双特异性抗体)]和小分子药物的三个经临床验证的专有平台的支持下，Columbine的管道在药物模式、机制和适应症方面是多样的，并在这些方面发挥协同作用。
到目前为止，Columbine已经签署了九项外部许可协议，包括与默克公司签署的三项许可和合作协议，以开发多达九项用于癌症治疗的ADC资产，前期和里程碑付款总额为118亿美元。Columbine与Ellipses(一家英国国际药物开发公司)就A400(一种1/2期第二代选择性RET抑制剂)和Harbour BioMed(一家铂药公司的间接全资子公司)就A167(钯-L1单克隆抗体)和SKB378达成了合作和许可协议。
但截至招股书提交时，科伦博泰尚未收到任何销售商业产品的收入，并持续产生大量R&D费用及其他与持续经营相关的费用。因此，Kelumbotai没有利润，而且自成立以来出现了重大净亏损。
招股书数据显示，2021年和2022年前三季度，科伦泰伯收入分别为3232.2万元和6.24亿元；R&D活动的成本和支出分别为7.48亿元和6.96亿元，净亏损8.90亿元和3.21亿元。
科伦泰伯的日常营运资金主要通过科伦药业的贷款、根据公司对外许可协议收取的款项以及A轮融资获得。截至2021年末和2022年前三季度，科伦泰伯从科伦药业获得的贷款分别为23.58亿元和27.61亿元。
columbotai提醒，生物制药产品的开发具有很强的投机性，能否获得收入并实现盈利很大程度上取决于columbotai能否成功将候选药物推向临床开发后期，并获得监管部门对每种候选药物的批准，因此商业可行性存在一定的重大风险。
目前，除A167已提交NDA，预计将于2023年下半年获得有条件批准外，其他所有Clombotai候选药物均处于临床前和临床开发的不同阶段。根据监管沟通和上市批准，科伦博泰预计于2024年下半年或2025年上半年在中国市场推出核心产品SKB264(一种新的三相TROP2 ADC，定位为晚期单药治疗和早期联合治疗的一部分，用于治疗各种晚期实体肿瘤)、A166(一种用于治疗晚期HER2+实体肿瘤的分化型NDA注册阶段HER2 ADC)和A140。
哥伦拜恩泰伯公司在三年内完成了估值的大幅跃升。2020年5月pre-A轮融资，投后估值高达3.126亿元。2023年1月pre-IPO轮融资，投后估值达到100亿元，比2020年pre-A轮高出30多倍。
IPO前，科伦泰伯由科伦药业持股59.75%，默沙东持股6.95%，为第二大股东。科伦蔡慧、科伦汇能、科伦汇智、科伦汇德四家员工激励平台合计持股15.51%；持股5%以下的股东还包括IDG资本管理公司，持股4.8%；先进制造业投资基金二期(有限合伙)，持股3.69%等等。
Columbottai表示，IPO募集资金净额将主要用于核心产品SKB264和A166的研发和商业化；；R&D和其他主要产品的商业化；为技术平台的持续发展、其他现有管道资产的推广以及新候选药物的勘探和开发提供资金；扩大生产能力和质量控制体系，以支持后期资产的预期商业化；以及营运资本和其他一般公司用途。
责任编辑：王杰图片编辑：沈轲校对：施鋆