苹果十年最重磅新品头显首发，A股产业链谁将率先受益？_牛市点线面
当地时间2023年6月5日，在美国加州库比蒂诺举行的苹果全球开发者大会上，展示了新款混合现实(MR)耳机Apple Vision Pro。视觉中国图
被称为十年最重新品的苹果首款MR(混合现实)产品来了！
北京时间6月6日凌晨，苹果在今年的世界开发者大会(WWDC23)上推出了苹果首款MR耳机Apple Vision Pro，售价3499美元，全球瞩目。
在a股市场，MR头戴板块近期也明显受到追捧。6月5日，MR平视指数上涨1.28%，其中恒信东方(300081)涨幅超11%，冠视科技(605588)、李丁光电(605118)涨幅超5%。
有望成为划时代的产品
根据介绍，Apple Vision Pro拥有多个摄像头，用户可以通过手势、眼神或语音进行操作和控制，可以作为新一代的电子产品用于工作、娱乐和通信。
此前已有多家公司进入XR (Extended Reality，VR/AR/MR)赛道，但今年第一季度全球头戴产品出货量大幅下滑。
根据IDC月2日的报告，随着宏观经济状况的恶化，2023年第一季度全球增强现实(AR)和虚拟现实(VR)头戴显示器出货量增速大幅下降。报告显示，2023年第一季度，AR/VR头显出货量同比下降54.4%，其中VR头显占比96.2%。
在这样的背景下，很多机构认为苹果推出首款MR耳机意义重大。
国泰君安证券指出，苹果的MR创新突破直击当前头戴设备的三大核心痛点:微有机发光二极管缓解眩晕、用煎饼式光学技术实现轻量化、120度广角拓宽可视范围、M2芯片搭载、智能交互创新和IOS协同生态以及庞大的用户群有望突破内容壁垒。苹果MR在增强现实、运动追踪、分辨率等技术参数上领先竞争对手，有望成为头显领域从0到1的划时代产品。
“复牌历史，电子行业产品周期大创新决定Beta，技术迭代小创新带来Alpha，苹果首款MR设备发布，XR行业有望从导入期逐步过渡到成长期。”郭进证券的研究报告称。
中信建投证券认为，在全球智能手机出货量下滑的背景下，手机龙头企业苹果的第一代MR产品意义重大。顶级的硬件参数和丰富兼容的内容生态显示了其对VR和AR市场的重视。以及投入程度。我看好苹果MR的发布和AI技术的快速发展，这将带动VR和AR产业。
中信证券也提出，XR将是继智能手机之后的下一代计算机平台的载体。
该机构发布的研究报告认为，全球计算平台载体的发展逻辑和趋势、科技巨头的战略布局、资本市场的投入、显示和交互技术的进步，使得XR有望成为下一代计算平台载体。据测算，XR产业空远超万亿元。
中信证券认为，VR/MR已进入成熟迭代阶段，预计2025年AR将初步商用，但一旦商用，将在5年左右(2030年左右)全面普及，MR将作为VR和AR之间的过渡产品。“预计将极大地促进XR的发展，并带动产业链的投资机会。”
展望未来，中泰证券研报指出，第二代平价版苹果MR产品有望于2024年底发布，性能迭代和价格下行有望推动出货量再上新台阶，苹果MR产业链核心公司有望充分受益。此外，作为全球消费电子创新风向标，MR产品的发布有望刷新大众对VR产品的认知，其他VR品牌也将在硬件生态中不断升级。VR市场有望加速发展，国内产业链相关公司也将受益。
哪些股票受益？
投资者更关心的是，a股市场推出MR，哪些板块和股票会受益？
郭进证券表示，光学和显示模块在XR值中占比很高，技术处于持续迭代阶段。MR的光学模组和显示模组方案选择了煎饼+微有机发光二极管屏，建议关注光学和显示技术的创新。
中信证券预测，苹果头显2023年库存20-50万台，2024年开卖。年销量有望达到百万量级，国内供应链将主要切入零部件和设备。建议关注产业链中的增量、高壁垒、高价值环节，包括主业稳定、技术可向XR领域转移复制、战略储备产品标的；市场空大，壁垒高，盈利能力强，无技术迭代风险；引领行业发展。
国泰君安证券指出，苹果MR的发布和后续出货量的逐步放大，苹果MR产业链覆盖的成套设备、光学、显示、声学等相关核心赛道的子行业公司，由于技术创新和产品迭代升级，股价上行逻辑平滑。同时，借助中国在内容和场景上的积累，以及苹果MR在媒体、新营销等领域的新需求，媒体品类有了更大的弹性空。此外，在数据洪流下，物理世界的全面数字化将高度依赖低时延网络传输和底层计算技术，进一步刺激上游云基础设施建设需求。
个股方面，浙商证券指出，国内企业以整机代工、传感/控制模块、检测设备线为主，建议重点关注Luxshare(整机代工，002475)、兆威机电(瞳距调整，003021)、智能魔方(传感器测试，301312)、精密电子(显示测试，300567)。301360)、华星源创(显示检测，688001)、Geppet(光学成像检测，688025)、科瑞科技(眼动追踪模组检测，002957)。
浙商证券预计2023年库存20-50万台，2024年实现销售。年销量有望达到百万量级，国内供应链主要切入零部件和设备。
中信证券认为，国内供应链主要以零部件和设备为主。预计高威电子将供应其相机模组，兆威机电将供应其瞳距调节模组，德赛(000049)将供应其电池组link，丁鹏控股(002938)和东山精密(002384)将供应FPC。兰斯科技(300433)、常颖精密(300115)、歌尔股份(002241)、凌意智股份(002600)供应相关功能件和结构件、苏大威格(300331)供应衍射光学器件、博众精工(688097)、赛腾股份(60327)
国泰君安证券看好三条主线。一、“供应链第一”，对应MR自身的供应链相关标的，重点关注苹果的MR供应链相关元器件、生产/测试设备、机器组装公司等。推荐标的包括兆维机电、华星源创、常颖精密、Luxshare、杰普特。二是“内容衍生繁荣”，对应的是下游应用的推动，重点关注受益于内容生态不断完善的数字人、虚拟现实游戏等应用开发公司。推荐标的包括三七互娱(002555)、千兆(603444)、凯映网络(002517)、芒果超媒体(300413)、白娜前程(30000)。三是“基础设施保障”，对应通信、计算机等网络系统相关行业，主要关注与云基础设施建设相关的光模块、光电器件、传感器件公司。推荐标的包括火炬光科技(688167)、光快科技(002281)、天府通信(300394)、光库科技(300620)、时嘉光子。
责任编辑：孙扶图片编辑：金洁