5名分析师竟无证上岗，太平洋证券领年内证券业第二张研报罚单_牛市点线面
太平洋证券(601099)获得证券行业年内第二张研报罚单。值得注意的是，除了研报内容存在瑕疵，太平洋证券被监管点名的原因还包括分析师“无证上岗”。
5月23日晚间，太平洋证券发布《关于收到云南证监局行政监管措施决定书的公告》(以下简称公告)，称因5人不具备分析师资格但以分析师名义发布研报，个别研报数据计算有误等问题，责令改正。
近日，继去年检查45家券商、300份研报后，监管层通报了券商研报业务中的三个典型问题。导报记者了解到，在券商研报发布“严监管”的形势下，多家券商研报将陆续发布。
因分析师“无证上岗”等问题被责令改正。
公告称，云南证监局共查出太平洋证券发布证券研究报告存在五项违规行为。其中，对分析师的资质要求有两个方面，对研究报告的内容要求有三个方面。
具体来看，在分析师资格方面，云南证监局表示，一是5人未取得分析师资格，但以分析师名义发布研究报告。其中4人在中国证券业协会(以下简称“中证协”)注册为“普通证券业务”；另一人既没有注册为“证券分析师”，也没有注册为“一般证券商”。
“第二，合规审核已关注某员工2021年11月8日的证券分析师资格，但迟至2022年4月8日，问题仍未解决。”云南证监局进一步指出。
此外，在研报内容方面，云南证监局指出了太平洋证券的三个瑕疵。一是个别研报没有记录分析师证书数量，个别研报数据计算有误。
“第二，公司《研究机构撰写并发布证券研究报告管理办法》第六十四条根据’个股’相对市场涨幅’的情况，将’公司评级’分为五个等级，在两份随机研究报告中，也在报告末尾引用了评级，但’市场涨幅’并未明确表示是什么指标。第三，作者提交一份研究报告后，团队负责人在同一天同一时间通过评审。”云南证监局表示。
云南证监局表示，上述行为违反了《关于发布证券研究报告的暂行规定》(证监会公告2020年第20号)等规定，决定根据有关规定对太平洋证券采取责令改正的监督管理措施。
“太平洋证券应认真学习中国证监会的监管规定，采取措施加强对出具证券研究报告的管理，认真落实监管要求，严肃内部问责，并于2023年6月30日前按要求完成整改问责工作，对上述违规行为向我局提交书面整改报告。”云南证监局强调。
对于云南证监局的监管措施，太平洋证券在公告中表示，公司高度重视上述问题，将严格按照监管要求执行相关决定，加强证券研究报告管理。
券商研究报告继续被重新规范。
5月18日，安徽证监局开出今年的研究报告第一张罚单，称陈晓的研究报告《专业化创新智能仓储物流供应商，自主研发自产打造核心竞争力》存在可比公司选择依据不足、盈利预测和论证不充分、文字和图表不一致、数据来源不明等问题，决定对其出具警示函。
针对证券研报内容存在的问题，监管近年来保持了持续的“严监管”态势。
2023年5月，监管层向各证券公司下发了《关于发布证券研究报告双随机现场检查的通知》(以下简称《通知》)，表示2022年将在全行业开展研究报告双随机现场检查专项工作，覆盖45家证券公司，300份研究报告。
从检查情况看，通报指出，研报业务仍存在三方面典型问题:一是部分公司内控制度未按法律法规要求及时更新调整；二是部分公司内控制度不够有效；三是具体研究报告制作不够审慎，个别员工私自发表证券分析意见。
针对相关问题，通报重申了四项监管要求:一是加强研究报告的信息来源和追溯管理；二是加强研究报告制作、评审、发布全过程的内部控制；三是规范公众言论和客服活动管控，加强舆情风险管理；四是完善人员绩效考核和内部问责制度。
2020年5月22日，中证协宣布，为适应证券研究业务发展需要，加强证券研究报告发布业务自律管理和证券分析师声誉风险管理，促进证券研究报告发布业务健康发展，组织修订了《证券研究报告发布执业准则》和《证券分析师执业准则》。
修订后的规则自2020年6月21日起施行，2014年6月发布的《关于进一步加强证券分析师日常管理和发布证券研究报告的通知》同时废止。
修订后的《证券研究报告发布实务守则》共40条，《证券分析师实务守则》共30条。两个规则共33条修订内容，主要围绕七大方向，包括:加强研究报告质量控制，提高研究报告质量；加强分析师言论、自媒体使用和客户服务管理，规范分析师执业行为；加强分析师诚信和职业道德管理，提高分析师职业道德水平；加强对分析师的考核，参与遴选管理，强化分析师执业的独立性；加强保密管理，规范分析师对上市公司的调查；规范邀请外部专家服务的行为；规范研究报告的发布和转载，以及境外上市公司宏观经济和行业研究、研究报告的发布行为。
2020年9月16日，深圳证监局发布《证券期货机构监管简讯》(2020年第5期)。其中，文件指出，个别证券分析师，为抓热点，对研报内容造成“硬伤”，对公司声誉造成一定损害，辖区证券公司应以此为戒。
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