年内首份研报罚单出炉：署名分析师因盈利预测论证不充分等情况遭警示_牛市点线面
在券商研报发布“严监管”的形势下，2023年发布了第一张研报票。
5月18日，安徽证监局发布公告称，因存在选择可比公司依据不足、盈利预测和论证不充分、文字和图表不一致、数据来源不明等问题，陈晓决定对《专精创新智能仓储物流供应商，自主研发自产打造核心竞争力》研究报告出具警示函。
虽然安徽证监局在公告中并未披露陈晓的工作单位。但根据中国证券业协会(以下简称“中证协”)官网资料显示，注册为“证券投资咨询(分析师)”的“陈晓”只有一个，执业机构为华安证券股份有限公司(以下简称“华安证券”，600909)。同时，华安证券注册地为安徽。
此外，公开信息显示，目前华安证券新能源汽车首席分析师名为陈晓。
但截至记者发稿时，华安证券并未回复安徽证监局行政监管措施中提及的“陈晓”是否为公司员工。
值得注意的是，近年来，券商研究报告的发布一直在迎来重新规范化。5月，监管层在检查了去年45家券商和300份研究报告后，通报了券商研究报告业务中的三个典型问题。
年内第一份研报被开罚单，或涉及华安证券分析师。
5月18日，安徽证监局发布《关于对陈晓采取出具警示函措施的决定》，称经调查发现，陈晓署名的《专业化创新智能仓储物流供应商，自主研发自产打造核心竞争力》研究报告存在选择可比公司依据不足、盈利预测和论证不充分、文字和图表不一致、数据来源不明等问题。
“上述情形不符合《出具证券研究报告暂行规定》(证监会公告2020号)第九条的规定，违反了《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》(证监会令第166号)第六条的规定。”安徽证监局表示。
安徽证监局强调，陈晓作为上述研究报告的签字分析师，对上述违规行为负有直接责任。根据有关规定，我局决定对陈晓采取行政监管措施，对其出具警示函，并记入证券期货市场诚信档案。
安徽证监局点名的“陈晓”是谁？
论文记者在Wind、同花顺、互联网搜索了一篇题为《专精创新“智能仓储物流供应商，自研自产打造核心竞争力”》的研究报告，没有结果。
不过，虽然在中证协官网证券交易所注册了21个名为“陈晓”的证券从业人员，但其中只有一个是“证券投资咨询(分析师)”，目前的执业机构是华安证券。
公开资料显示，目前，华安证券新能源汽车首席分析师名为陈晓。他有十年的汽车行业经验，有汽车制造商和零部件供应商的经验，如大众汽车、大众中国、泰科电子等。
官网资料显示，华安证券前身是成立于1991年的安徽证券公司，是安徽省首家专营证券机构。2001年，在整合原安徽证券公司和安徽证券交易中心证券资产的基础上，成立华安证券有限责任公司，2012年整体变更为股份有限公司。
券商研究报告继续被重新规范。
近年来，证券研究报告内容存在的问题引起了监管部门的高度重视。
今年5月，监管层向各证券公司下发了《关于发布证券研究报告双随机现场检查的通知》(以下简称《通知》)，表示2022年将在全行业开展研究报告“双随机现场检查”专项工作，覆盖45家证券公司、300份研究报告。
从检查情况看，通报指出，研报业务仍存在三方面典型问题:一是部分公司内控制度未按法律法规要求及时更新调整；二是部分公司内控制度不够有效；三是具体研究报告制作不够审慎，个别员工私自发表证券分析意见。
针对相关问题，通报重申了四项监管要求:一是加强研究报告的信息来源和追溯管理；二是加强研究报告制作、评审、发布全过程的内部控制；三是规范公众言论和客服活动管控，加强舆情风险管理；四是完善人员绩效考核和内部问责制度。
2020年5月22日，中证协宣布，为适应证券研究业务发展需要，加强证券研究报告发布业务自律管理和证券分析师声誉风险管理，促进证券研究报告发布业务健康发展，组织修订了《证券研究报告发布执业准则》和《证券分析师执业准则》。
修订后的规则自2020年6月21日起施行，2014年6月发布的《关于进一步加强证券分析师日常管理和发布证券研究报告的通知》同时废止。
修订后的《证券研究报告发布实务守则》共40条，《证券分析师实务守则》共30条。两个规则共33条修订内容，主要围绕七大方向，包括:加强研究报告质量控制，提高研究报告质量；加强分析师言论、自媒体使用和客户服务管理，规范分析师执业行为；加强分析师诚信和职业道德管理，提高分析师职业道德水平；加强对分析师的考核，参与遴选管理，强化分析师执业的独立性；加强保密管理，规范分析师对上市公司的调查；规范邀请外部专家服务的行为；规范研究报告的发布和转载，以及境外上市公司宏观经济和行业研究、研究报告的发布行为。
2020年9月16日，深圳证监局发布《证券期货机构监管简讯》(2020年第5期)。其中，文件指出，个别证券分析师，为抓热点，对研报内容造成“硬伤”，对公司声誉造成一定损害，辖区证券公司应以此为戒。
责任编辑：王杰图片编辑：蒋立冬校对：张艳