分析｜越南等出口大跌背景下，中国何以实现出口连续两个月正增长_财经上下游
在上海外高桥港区海通码头，新能源汽车一字排开，有序进入巨型滚装船。陈嘉摄
5月9日，海关总署发布的数据显示，今年前4个月我国进出口总值1.94万亿美元，同比下降1.9%。其中，出口1.12万亿美元，同比增长2.5%；进口8227.6亿美元，同比下降7.3%；贸易顺差2941.9亿美元，同比增长45%。
4月份，我国进出口总值5006.3亿美元，同比增长1.1%。其中，出口2954.2亿美元，同比增长8.5%；进口2052.1亿美元，同比下降7.9%；贸易顺差902.1亿美元。
资料来源:海关总署。
人民币方面，4月份进出口总值3.43万亿元，同比增长8.9%。其中，出口2.02万亿元，同比增长16.8%；进口1.41万亿元，同比下降0.8%；贸易顺差6184.4亿元。
资料来源:海关总署。
宁波新东方工贸有限公司总经理哈里斯对本报表示，刚刚发布的前4个月的数据增量与企业的认知一致。
“一季度外贸的增长在我们对一线外贸企业的合理预期之内。因为3-4月份，企业总体感觉是需求在回升。我们预计今年外贸的核心趋势是前低后高，相信未来几个月会越来越好，这是大方向。同时我们看到中国外贸的韧性还是很强的，年初以来保持了一定的增长。”哈里斯说，特点是结构在变化。“首先，外贸交易的国家发生了变化。美国的需求和交易增量很小，而东盟、一带一路和RCEP的市场有所增长。我们公司去年开始做韩国市场，保持了一定的增长。”
4月份汽车出口高速增长。
4月份，我国出口2954.2亿美元，同比增长8.5%；3月份出口同比增速增长14.8%后，继续保持正增长。在海外经济下行，韩国、越南出口近两个月同比负增长两位数的情况下，为什么中国出口同比增速连续两个月保持正增长？
从基数因素看，东方金诚首席宏观分析师王庆对本报表示，去年同期一些地方处于疫情高峰期，出口基数明显偏低。2022年4月，中国出口量同比增长3.5%，较前值回落10.8个百分点。同时，从出口量来看，4月份出口量下降了6.4%，而疫情第一个十年这一数据的平均值上升了6.2%。
从出口结构看，4月汽车(含底盘)出口量同比增长195.7%，出口量增长148.0%。增速较一季度进一步加快，呈现量价齐升的势头。
王庆表示，汽车出口高位加速，制造业转型升级正在塑造出口新动能。这主要是由于中国在新能源汽车领域的“弯道超车”，大大增加了其在全球市场，包括发达国家市场的出口份额。与此同时，4月份锂电池和太阳能电池出口继续快速增长，显示国内制造业转型升级对出口的促进作用明显。
中国光大银行金融市场部宏观研究员周也对本报表示，外贸出口的强劲表现与中国外贸结构的持续优化、生产活动的进一步恢复、外贸企业对海外需求变化的积极应对以及缓解困难、稳定外贸的政策措施的出台有关。
哈里斯还表示，不同类型的交易产品有不同的增量。“我们发现有的企业比较好，有的企业不看好，还是有两个世界的分化，因为产业结构和产品结构不一样。看数据会发现，纺织服装等廉价劳动力或劳动密集型品类可能会使市场更加困难，而一些机电高科技产品仍保持一定的涨幅。”
从外需来看，王庆表示，美欧等发达国家的下行趋势在中国4月份的出口数据中有所体现。其中，4月份中国对美出口同比下降6.5%，连续9个月负增长；在去年同期出口基数大幅下降的带动下，当月同比降幅较上月小幅收窄1.2个百分点。
“前期美联储持续大幅加息，正在对美国国内总需求形成强大的抑制作用。此外，近期的银行业危机将进一步加剧经济下滑，中国对美出口短期内很难转为正增长。”王庆说。
王庆还表示，4月份中国对欧盟出口同比增长3.9%，比上月略快0.5个百分点，但仍落后于整体出口增速。这背后的原因是，在未解决的地缘政治冲突和欧洲央行大幅加息的影响下，欧盟经济今年出现了较大幅度的下滑。据预测，从5月份开始，中国对欧盟出口大概率或出现同比负增长。
值得注意的是，4月份，中国对俄罗斯出口同比增长153.1%，连续两个月处于三位数的高增长水平。王庆表示，主要原因是在国际制裁加剧的背景下，俄罗斯进口将从欧洲等地转向中国。
4月份，进口同比降幅扩大。
4月份，中国进口2052.1亿美元，同比下降7.9%；降幅比上月扩大6.5个百分点。从环比看，4月份进口值下降9.7%。王庆表示，与往年同期相比，环比表现明显弱于季节性，印证了当月边际进口动能减弱。
价格因素方面，王庆表示，4月份，国际大宗商品价格走势以下行为主。其中，上半年原油、有色金属等大宗商品价格整体上涨，但后期受欧美央行持续加息、银行业风险持续暴露等因素影响，需求预期承压转跌。4月RJ-CRB商品价格指数月均值虽高于3月，但受去年同期基数进一步上升影响，仍同比下降10.1%，降幅与上月基本持平。
“3月份以来，国际大宗商品价格同比转负，跌幅持续两位数。由于进口商品统计的是到岸价格，与国际市场价格变化有一定的时滞。因此，4月份进口量降幅的大幅扩大，实际上反映了3月份以来大宗商品价格大幅下跌的累积影响。”王庆说。
周表示，4月份，大宗商品价格进一步下跌，降低了国内进口原材料等大宗商品的总体成本。
从需求来看，王庆表示，4月份国内制造业PMI重回收缩区间，表明经济扩张动能有所放缓。这也说明中国经济复苏的过程相对温和，经济复苏的基础还不牢固，市场信心有待进一步提振，因此对进口需求的拉动作用仍然有限。
周也表示，进口增速放缓超预期，反映出国内经济处于复苏状态，部分行业和企业处于去库存末期，企业补库存意愿仍不足。
未来外贸该怎么走？
展望后续出口走势，王庆表示，短期来看，随着基数效用低的回落和外需的持续放缓，5月份中国出口量很可能出现小幅同比负增长，同比下滑过程还将持续一段时间，二季度外需将继续对经济增长产生负拉动。
“这也是近期出口数据保持正增长，监管部门持续加大外贸力度的原因。我们判断，接下来推动国内经济复苏将更多依靠内需，未来宏观政策在促消费、稳投资方面将继续发力。”王庆说。
值得一提的是，最近很多地方都在组织外贸企业“走出去”，“请海外客户进来”。王庆表示，这明显加大了开拓海外市场的力度，加上稳定外贸的各项政策支持，目前国内民营企业出口得到快速修复，跨境电商等外贸新业务增长势头良好，有助于抵消海外订单不足对中国出口的拖累。
周也表示，从趋势上看，欧美经济需求放缓的势头并未逆转。去年外贸出口基数较高，外贸出口增速仍面临放缓压力。但出口有望保持温和增长，主要是新兴经济体整体复苏前景相对乐观，而我国外贸出口结构继续优化，新能源产品出口保持良好势头。
进口方面，王庆表示，5月初，原油价格带领国际大宗商品价格大幅下跌，加上去年5月大宗商品价格继续上涨，这意味着今年5月大宗商品价格将面临较高的同比基数，因此预计5月价格因素的减弱可能对进口额名义增速产生比4月份更明显的下拉作用。
“虽然中国经济处于修复通道，意味着进口需求仍有回升基础，但预计难以抵消进口价格下跌对进口的拖累作用。”王庆表示，预计5月份进口额将延续同比负增长态势。
责任编辑：王杰图片编辑：蒋立冬