每只限额20亿！首批3只央企股东回报ETF下周一正式开售_牛市点线面
首批三只央企股东回报ETF将于下周正式推出。
5月9日，广发中证国鑫央企股东回报ETF、招商中证国鑫央企股东回报ETF、汇添富中证国鑫央企股东回报ETF均宣布于2023年5月15日至19日上市发售，其中网下申购期为5月15日至19日，网上申购期为5月17日至19日。
每只产品设定了20亿元人民币的首次发行上限。
周四，上海证券交易所召开了产品介绍会。
4月27日，首批三只央企股东回报ETF获得证监会批准。这是首批正式获批的“1+N”系列央企指数ETF产品。以央企股东回报为主题的ETF产品跟踪由国鑫投资和中证指数公司联合开发的中证国鑫央企股东回报指数(以下简称“央企股东回报指数”)，是全市场首个包含分红和回购的高分红策略指数。
央企股东回报指数的编制主要以高分红的优质央企为主。考虑到企业现金分红和股份回购的规模和可持续性，选取国务院SASAC现金分红或回购总额比例较高的50家央企上市公司证券作为成份股，以反映高分红上市央企的整体业绩。
央企股东回报指数十大权重股
本周四，上述三款产品的说明会即将召开，该消息被市场视为引爆5月8日a股特评板块大涨的导火索。
据该报此前报道，为进一步探索建立具有中国特色的估值体系，引导央企投资价值的发现，促进央企估值回归合理水平，上交所拟于5月11日召开“发现央企投资价值，推动央企估值回归”业务交流会和国鑫央企股东回报ETF说明会。
央企股东回报指数今年以来增长了21.1%。
自2022年11月证监会易主席提出探索建立中国特色估值体系以来，市场对央企的关注度有所提高。随着经济复苏的预期，市场正在进行认知更新和估值重塑。此外，国务院国资委近期启动了国企对标世界一流企业的价值创造行动。未来在更加科学的考核标准下，央企基本面有望得到实质性改善。
广发基金指数投资部负责人罗国庆指出，从“探索建立中国特色估值体系”的提出，到SASAC向世界一流企业提出为国企创造价值，再到2023年政府工作报告提出“深化国企改革，提高国企核心竞争力”，近期国企央企政策利好不断，或成为推动相关板块上涨的主要原因之一。
“监管部门出台更多的政策支持和引导，有助于提升国有上市公司的估值，特别是将资本市场评价上市公司价值的相关指标纳入中央国企考核体系。”在罗国庆看来，国资委(SASAC)近日召开央企负责人会议，明确2023年央企“一利五率”目标是“一增一稳四提高”。与2022年“两利四率”考核体系和“两增一控三提升”目标相比，今年SASAC新增净资产收益率和经营性现金比率作为央企考核指标，同时放宽资产负债率指标刚性约束，加快构建“中国特色估值体系”
央企股东回报指数今年也表现不俗。数据显示，截至5月8日，该指数今年以来累计上涨21.1%，而同期上证综指的表现为9.9%。
从成份股分布来看，以一级行业为基础，目前央企股东回报指标的行业分布占比分别为27.8%、27.51%和14.61%。
中央企业股东回报指数行业分布
高分红策略的配置价值凸显。
招商基金量化投资部基金经理刘中杰表示，根据中央和国有企业在国民经济中的定位，并回顾其历史业绩和当前估值，中央和国有企业在新时代高质量发展，引领科技创新，成为原创技术的源泉。在推进中国特色估值体系过程中，央企股东回报指标具有良好的长期配置价值；并且在当前的时代背景下，具有突出的投资价值。
“目前稳定的经营业绩为中央国企估值重塑提供了市场认可的基础。”汇添富基金经理杨燕表示，从盈利能力来看，近年来央企净资产收益率明显企稳回升，现已超越其他类型企业，并高于a股平均水平，体现了央企强大的“价值创造”能力。从增长来看，2022年三季度，国资委旗下上市央企营业总收入同比增长8.53%，同期全部a股为2.52%；归母净利润同比增长12.53%，而同期全部a股仅为8.01%，体现了央企的发展韧劲。展望未来，央企上市公司质量的提升将成为重塑央企估值的核心驱动力。
杨燕认为，提高央企上市公司质量有望成为新一轮国企改革的重点之一。因此，选择优质的央企上市公司，可以帮助投资者更好地把握此轮国企改革中的投资机会，投资高分红的央企将是一个相对清晰的投资思路。第一，高分红策略匹配央企高分红的特点。央企分红水平明显高于市场整体水平。以国鑫中央企业综合指数为例，其2022年的股息率达到3.14%，比中证综合指数高出1个百分点。第二，高分红策略与央企未来改革措施相匹配。提高现金分红比例，优化股东回报是提高央企上市公司质量的重要手段。未来央企有望进一步提高分红水平，高分红策略的有效性有望进一步提高。第三，高分红策略与当前市场环境相匹配。高分红策略抗风险能力强，能提供较好的相对回报。在当前市场环境下，高分红策略的配置价值凸显。
责任编辑：孙扶图片编辑：陈飞燕校对：丁晓