中特估全线爆发，中行罕见涨停！沪指创10个月新高后多头行情徐徐展开？_牛市点线面
在特评概念和银行股的联合爆发中，上证综指一度成功站上3400点。
5月8日，a股三大指数全部收红，其中上证综指在权重股集体爆发中上涨1.81%。从表面上看，中特评概念的“中字头”股票分批上涨，“稳健”的银行板块暴涨逾4%。
对于国内专项考核的爆发，南方某券商首席策略分析师对本报表示:“在政策的引导下，国内专项考核是今年市场一条明确的主线。5月8日的爆发一方面受消息影响，另一方面受业绩、估值等基本面刺激。此外，今年另一条主线数字经济的重复也有所帮助。”
更多的卖家喊出中国银行的涨停，往往意味着一轮大牛市即将到来！
“开放的金融体系会在全球金融市场上带来一定的比价效应和联动效应。在全球经济波动中，国企和央企要体现‘确定性溢价’。”分析人士指出。
“银行股爆发的逻辑也差不多，包括分红、估值、业绩等。今天的’傲慢’头大银行也属于特别评价的概念。同时，银行股的爆发还有一个不可忽视的逻辑，那就是人民币国际化。最近全世界都在增加人民币结算，相关国家势必增加人民币储备，加强人民币资产配置。银行在海外市场的配置相当于‘美元储备配美债’，因此高股息率的银行自然成为相关资金的首选。”上述券商策略首席进一步指出。
中国特别鉴定指数上涨3.36%。
截至5月8日收盘，上证综指涨1.81%，报3395点，创10个月新高；科技创新50指数上涨0.77%，至1057.21点；深成指涨0.4%，报11225.77点；创业板指数上涨0.25%，报2273.4点。
盘面上看，“中字头”股全线爆发。Wind数据显示，华夏专评指数(8841681)全天持续高位运行，上涨3.36%。同时，79只成份股中有65只获得分红，占比87%。
其中，中国外运(601598)、中国银行(601988)、中信银行(601998)、中国海运(600150)、科大讯飞(002230)、中油资本(000617)、中船防务(600685)等个股涨停。
中国重工(601989)、中国海洋石油(600938)、中国石油(601857)、中国农业银行(601288)、中国银河(601881)涨幅均超过7%，分别上涨8.02%、7.68%、7.65%、7.46%、7%。
此外，中国工商银行(601398)、中国神华(601088)、中国卫星(600118)、中国移动(600941)、中国建设银行(601939)涨幅均超过5%。
对于专项评价概念在国内的全面爆发，市场人士分析，主要受消息刺激、经济基本面改善、分红、国企改革进一步推进、数字经济题材重现等因素影响。
经济基本面上，华安证券5月8日报告称，市场对经济复苏的预期有所升温。市场已经充分反映了4月份PMI跌破阈值的价格，居民对收入和消费的信心正在稳步恢复。
“从表面上看，今天(5月8日)商品期货大涨，股市上涨，利率上升，都印证了市场投资者对经济增长信心的逐步恢复。”华安证券表示。
分红方面，申万宏源研报指出，央企分红不断增长，特别是新一轮国企改革实施以来，央企分红率持续提高。申万宏源数据显示，2021年，央企分红率为36.8%，地方国企分红率为36.1%。
“2021年，民营企业股息率为40.8%。假设未来央企分红率提升到民企水平，根据测算，央企大概有10.7%的估值修复空。”申万宏源指出。
申万宏源进一步指出，现在央企上市公司在沟通方面更加积极，比如调研的次数明显增加。接待和调研次数的增加，说明央企上市公司更看重市值和股价，自然更愿意分红。
“今年低估值高分红的特评，是市场上明确的投资主线。政策引导、分红增加、基本面改善都会刺激特评概念的估值。”上海一位券商投资人士告诉本报记者。
德邦证券5月8日报告称，在经济基本面改善和政策加持的背景下，随着国企改革的持续推进，具有较强核心竞争力的国企价值有望被重估。
银行股飙升。
在中国专项考核指数中，多家国有银行的表现十分抢眼。事实上，中国银行早盘封涨停后，也带动了整个银行板块“大象起舞”。5月8日，银行板块领涨两市，上涨4.17%，全天成交逾600亿元。
其中，中国银行自2015年7月以来首次涨停，近三个交易日累计涨幅超过22%。中信银行、Xi安银行(600928)等涨停，农业银行、建设银行(601939)、工商银行(601398)、民生银行(600016)涨幅超过5%，一向“稳健”的银行股出现罕见大涨。
对于银行股的爆发，分析人士表示，主要源于业绩、估值、资金、息差压力减弱、人民币国际化的逻辑。
业绩方面，基金研究员胡分析，银行板块一季度披露完毕，业绩低点已经过去，未来有望呈现逐季向好的趋势。以大行为代表的低估值银行收入基本实现正增长，部分国有大行和股份行收入表现明显超出市场预期。
“资金方面，高分红和中特评新产品将提供资金子弹。同时，中特评代表的是国有银行，估值低，持仓少，资金流动阻力小。”胡进一步指出，“从估值来看，经过前期银行板块的回调，目前银行板块的PB不到0.6倍，远低于2021年0.86倍的平均水平，具有修复期空，而《中特评》相关银行标的前期估值总体处于低位，向上修复的动能较为充足。”
Wind数据显示，无论基于今年一季报还是去年年报，只有宁波银行(002142)和招商银行(600036)的市净率(PB)超过1倍。
利差方面，华安证券表示，部分股份行下调存款利率，利差压力减弱时银行支持力度更大。5月5日浙商、渤海、恒丰股份银行下调存款利率，利差压力减小，导致投资者对银行未来业绩预期改善，支撑银行板块在5月8日领涨。
「随着第一季息差压力最大，按揭贷款重定价已基本完成，实体及零售信贷需求在经济复苏下有所回升。息差有望在底部企稳甚至逐步改善，带动营收增速继续回升。”胡对说:
值得一提的是，前述券商首席策略分析表示，银行股的爆发还有一个不可忽视的逻辑，那就是人民币国际化。最近全球都在增加人民币结算，相关国家势必增加人民币储备，加强人民币资产配置，高股息率的银行成为相关资金的首选。
新高之后没必要盲目“猜顶”。
展望后市，有卖家喊出中国银行涨停，往往意味着大牛市即将到来！
对此，有券商认为，从技术面来看，周一上证综指中阳线收于前高附近，但盘中突破前高，成交量放大超过5月4日的量，表明前高附近的套牢盘得到有效解放，增量资金继续涌入市场，周一北上资金也加大了流入。趋势中涨价的涨幅，量价都很正常，后续还是没有问题的。
“按照今天的上涨势头，这波行情将会敲掉去年7月5日形成的高点3424.84点。从技术指标上看，上证指数今天刚刚在macd零轴附近过水。一般这种形态出现后，会有一波持续的牛市，直到macd再次运行到高位。”据此，上述券商表示，只要5日或10日市场不破，就不要轻易判断牛市结束或盲目“猜顶”。
操作上，上述券商建议顺势多持股。不建议追涨近期连续上涨的中字头、金融股，但可以分批补涨调整到位的科技股。
华安证券认为，在内部小修、外部扰动减弱的背景下，预计短期内a股仍将是震荡市。所以还是要优化结构性和低估值的投资机会。
“其中，中特评概念有望在不断的催化下进一步深化市场解读。结构上可以关注一季度业绩较好的银行，以及基建出海相关的中字头建筑、建材。”华安证券表示。
接下来银行股的行情也被胡看好。他认为，在“中特评”行情持续的背景下，主题内基本面更具优势的优质银行仍有空估值修复的空间。
“一方面，随着板块估值的整体修复，估值较高的优质银行继续下行的空间不大空。另一方面，如果基本面出现边际改善，也有望受益于板块整体估值。”胡对说:
申万宏源建议投资者关注中国特色估值体系下的三条主线:一是数字经济，如物联网、工业互联网、智能汽车等。二是安全，如农业、信息、产业链等领域的安全，以及专业化、新奇特；第三是绿色，比如新能源汽车、光伏、风电、储能、电力、传统能源改造。此外，“一带一路”的终端市场不断扩大，其经济价值有望落到上市公司的业绩中。
责任编辑：王杰图片编辑：蒋立冬校对：徐亦嘉