稀土价格“跌跌不休”：龙头企业订单减少，下游需求拉动乏力_能见度
稀土价格继续下跌，暂时没有回暖的迹象。最近稀土产业链上市公司一季报也反映了这一点，业绩普遍缩水。
北方稀土(600111)近日披露2023年一季度报告显示，公司一季度营业收入92.31亿元，较去年同期下降5.90%；归属于上市公司股东的净利润9.22亿元，同比下降40.83%。此外，包括中国稀土(000831)、和盛资源(600392)、广晟有色(600259)在内的一季度净利润同比降幅均在90%左右。
对于营业收入减少，北方稀土表示，主要稀土产品销售价格同比下降，销量同比减少。广晟有色还提到，报告期内稀土产品价格下跌造成公司资产减值损失。中国稀土还披露，公司一季度计提的其他应收款、应收账款和存货减值准备合计1.3亿元。
稀土价格的波动也影响下游加工。以金立永磁(300748)为例，公司一季度毛利率较2022年四季度有所提升，但仍处于历史较低水平。对于去年第四季度毛利率的下降，金立永磁回应称，2022年前两个季度稀土原料市场价格处于高位，三四季度价格相对回落。由于公司采用以销定产的模式，需要维持一定的稀土原料库存，从原料投入、产品生产到最终销售收入确认有一定的时间周期，导致四季度产品成本较高。同时，由于第四季度产品价格根据稀土原料走势同步下调，2022年第四季度毛利率大幅下降。不过，金立永磁也表示，稀土价格的理性回归将有利于风电领域需求的增长。
百川傅颖最新发布的稀土市场周报显示，截至5月5日，氧化镨钕市场均价为43.55万元/吨，较上周上涨0.69%。金属镨钕市场均价53.5万元/吨，与上周价格持平；氧化镝市场均价189万元/吨，与上周价格持平；镝铁市场均价184万元/吨，与上周价格持平；氧化铽市场均价825万元/吨，与上周价格持平；金属铽市场均价1025万元/吨，与上周价格持平。
年初至今，镨钕氧化物价格下跌近40%；中重稀土中氧化镝下降近25%，氧化铽下降超过41%。
事实上，稀土价格从2020年下半年开始就开启了新的上行通道，主要是受到下游风电、新能源汽车等应用的刺激。中国稀土行业协会数据显示，2020年4月，稀土价格指数不到130点。到2022年2月24日，该指数翻了三倍，达到430.97点，创下历史新高。
紧接着，2022年3月4日，工信部原材料工业司表示，鉴于稀土产品市场价格持续上涨且居高不下，稀土办于3月3日约谈了中国稀土集团、北方稀土集团、和盛资源等重点稀土企业。
会议要求，相关企业要切实增强大局意识和责任意识，正确把握当前和长远、上下游的关系，确保产业链供应链安全稳定；要加强行业自律，进一步规范企业生产经营、产品交易和贸易流通，不得参与市场炒作和囤积居奇；要充分发挥示范引领作用，推动和完善稀土产品定价机制，共同引导产品价格回归理性，促进稀土产业持续健康发展。
AVIC证券在复盘稀土价格走势中指出，2022年3月，稀土价格快速下跌，随后进入技术性下行通道。2022年8月，第二批稀土开采和冶炼分离指标同比增速分别达到30.0%和29.4%，高于原来20%的同比增速，从而使得供给端趋于相对宽松。此外，在宏观经济下行压力下，稀土永磁材料下游风电等终端需求减弱。
目前来看，这种下跌还没有实质性的转机。据上海有色网(SMM)调查，目前市场信心依然较弱，下游需求尚未恢复，金属厂订单较为冷清，金属厂对高价氧化物的接受度不高。SMM预计，整体短期稀土价格将继续在低位震荡。
在第二季度的传统淡季，市场的悲观情绪可能会进一步加剧。北方稀土最新披露提到，公司2023年一季度订单量与2022年四季度接近，但2023年4月有所下降。北方稀土表示，稀土产品的市场价格波动主要由市场供求关系决定。目前下游需求不足，需求疲软。
稀土是17种金属元素的总称，被称为“工业味精”，是我国重要的战略矿产资源。稀土已广泛应用于国防军工、航空空航天、特种材料、冶金、能源、农业等诸多领域。
根据美国地质调查局(USGS)的数据，到2021年底，中国稀土矿产储量为4400万吨，居世界第一，占全球储量的36.7%。就稀土产量而言，中国是最大的稀土矿生产国。USGS数据显示，到2021年底，中国稀土矿产量为16.8万吨，占全球总产量的60%。
值得注意的是，近年来全球和国内稀土的供应格局都在发生变化。
中国稀土在报告中提到，中国作为稀土资源主要供应国和稀土资源主要生产国，在稀土资源开发利用方面不断进行改革。自2017年以来，全球稀土供应格局向中国以外的国家多元化发展。近年来，国内稀土企业也从美洲、亚洲等国家进口了大量的稀土原矿和加工品，中国现已成为世界上最大的稀土进口国。
和盛资源在近日披露的2023-2025年发展规划中也指出，国内稀土行业经过多年治理，逐步形成了以大集团为主体、原料相对集中的供应格局，行业发展秩序更加规范，产品供应更加透明。在国外，随着美国、澳大利亚、缅甸、越南、老挝、印度、布隆迪等国稀土资源的相继开发，我国稀土矿产的份额从90%逐渐减少到70%左右，缓解了稀土资源单一供应的压力。
责任编辑：王杰图片编辑：蒋立冬校对：徐亦嘉