2023巴菲特股东大会今晚开聊：近60个问答五大看点抢先看_牛市点线面
巴菲特视觉中国地图
一年一度的“投资春晚”伯克希尔·哈撒韦公司年度股东大会将于当地时间5月5日至5月7日在沃伦·巴菲特的家乡美国内布拉斯加州举行。
5月6日上午9点15分(北京时间5月6日晚10点15分)，股东大会最受关注的问答环节将开始。
今年的问答环节大约持续五个半小时，分为上下半场。上午，巴菲特和他的老搭档，伯克希尔副董事长查理·芒格，伯克希尔副总裁格雷格·阿贝尔和阿吉特·贾因将出席回答问题，其中让负责保险业务，阿贝尔负责所有其他问题；下午，只有巴菲特和芒格出席。
此外，巴菲特在邀请函中还表示，他去年犯了一个错误，在一些问题上花了太多时间，导致回答太少。今年他不会犯同样的错误，他可能总共会回答大约60个问题。
这场备受期待的投资盛宴会有哪些亮点？
看点一:美国银行业危机何去何从？
今年3月，美国硅谷银行突然倒闭，随后签名银行、第一总银行、银行相继倒下，大洋彼岸的瑞士瑞信银行被收购，引发了美国中小银行乃至全球银行业的关注。
银行股一直是巴菲特的最爱，但最近似乎发生了变化。2022年年报显示，伯克希尔已经开始大幅减持其在金融业的股份。
截至2022年底，伯克希尔在银行和金融服务领域最大的投资包括美国银行、美国运通、花旗集团和纽约梅隆银行。不过，伯克希尔投资组合中的前十大重仓股只剩下美国银行，其他银行股都退出了重仓股名单。美国联合银行被大幅减持7112万股，环比减持91%；纽约梅隆银行去年第四季度被减持3714万股，环比减少近60%。
在最近的一次采访中，巴菲特承认，他不再像过去那样喜欢银行股投资。
“我们已经出售了一些银行，其中一些我们已经持有了25年。我不喜欢人们过分关注数字，忘记了银行最基本的原则。”巴菲特说，“我曾经认为，银行会因为过去的所作所为而陷入困境。”我不像以前那样喜欢银行业了。”
巴菲特解释说，伯克希尔出售银行股票并不是对这些银行管理层的批评，而是更广泛地表明他对银行业的情绪正在降温。
“我们的银行倒闭还没有结束。”巴菲特说，美国可能会有更多的银行倒闭，但储户不必担心损失任何钱。他认为，银行经理的“愚蠢决定”不应该“让全体美国公民对一些他们不需要恐慌的事情感到恐慌。”
巴菲特进一步表示，美国银行是他仍然看好的银行。
“我真的很喜欢布莱恩·莫伊尼汉(美国银行首席执行官)。我不想卖掉美国银行的股份。”巴菲特说。
在这次股东大会上，不知道巴菲特会不会阐述他对美国银行体系的看法？
看点二:回顾过去一年的重大投资。
在过去的一年中，伯克希尔的几次职位变动势必会成为股东大会的焦点。
对石油股的偏好在过去一年得到了充分体现，伯克希尔不断增持西部石油、雪佛龙等传统能源公司的股票。根据伯克希尔最近的13F文件，到2022年底，雪佛龙是伯克希尔的第三大股东，按当前股价计算，其市值超过290亿美元。西部石油也位列榜单前十，伯克希尔的股票价值127亿美元。
巴菲特会在今年的股东大会上赌石油股多久？你对整个能源市场有什么看法？必然会成为投资者关注的焦点。
此外，巴菲特最近在日本的重金投资也引起了投资者的好奇。
4月，巴菲特时隔11年再次访问日本。在访问日本期间，他参观了五大贸易公司(三菱商事、三井物产、伊藤忠商事、丸红商事和住友商事)的总部。据巴菲特称，他已将这五大贸易公司的持股比例提高至7.4%。
“未经董事会同意，我们不会增持至9.9%以上。当然，我们还没有考虑出售。(持有贸易公司股份)是伯克希尔在美国以外的最大头寸，我们对此非常满意。”巴菲特说。
巴菲特表示，他对有机会购买一些日本公司的股票感到“非常惊讶”。”剔除股息，这些股票也有机会实现14%的收益率.”
“我对这些日本公司的做法有一个大致的了解。他们有点类似于伯克希尔，拥有许多不同的收入业务。”巴菲特补充说，伯克希尔计划在10至20年内保持这些头寸。
巴菲特还表示将考虑购买五大商社以外的日本股票，称“虽然目前只持有五大商社的股票，但下一个投资对象一直在他的脑海中，取决于价格”，表示如果股票被进一步低估，将会启动追加投资的想法。
巴菲特进一步表示，伯克希尔将欢迎来自五家贸易公司中任何一家的建议，如“我们正在规划一些主要业务”或“我们正在寻找并购计划中的合作伙伴”。
看点三:如何看待在中国的投资机会？
在之前的股东大会上，中国市场一直是热门话题，巴菲特和芒格也不止一次表达了对中国经济的看好。
巴菲特在2019年的股东大会上表示，未来将加大对中国公司的投资。选择标准有两个，一是净资产收益率不低于20%的公司，二是稳定增长的公司。
最近对于中国投资者来说，巴菲特减持比亚迪最受关注。自2008年9月斥资18亿港元以每股8港元的价格认购2.25亿股比亚迪股份以来，巴菲特和比亚迪已经在一起14年了。
但2022年8月至2023年3月，伯克希尔10次减持比亚迪，减持1.05亿股比亚迪港股，持股比例从19.92%降至10.9%，累计获利222.83亿港元。
4月12日，巴菲特在接受媒体采访时解释了减持原因。他表示，自2008年以来，比亚迪的价值大幅增加，比亚迪是一家伟大的公司，伯克希尔不急于进一步减持。最近的减持是为了更好地配置伯克希尔的资金。
芒格也曾公开表示比亚迪是他迄今为止最喜欢的股票，称在伯克希尔工作的这些年里，他从未做过任何与比亚迪平起平坐的投资。
芒格说:“我从来没有帮伯克希尔做过像比亚迪一样好的事情，我只做过一次。伯克希尔的初始投资现在价值约80亿美元或90亿美元。这是一个相当不错的回报率。”
“比亚迪现在的市盈率是50倍，相当高。伯克希尔一年半前开始出售比亚迪股份，售价甚至比现在还高。”在谈到出售比亚迪股份时，芒格表示，可以理解伯克希尔为什么出售比亚迪股份。
芒格进一步指出:“以目前的股价，比亚迪的市值高于整个奔驰公司。这不是一只便宜的股票，但另一方面，这是一家非常优秀的公司。”
当被问及更愿意投资特斯拉还是比亚迪时，芒格表示，特斯拉去年在中国两次降价，而比亚迪提价。比亚迪在中国市场让特斯拉相形见绌，令人难以置信。
看点四:对科技股的最新看法。
巴菲特对科技行业一直不太“感冒”，但伯克希尔对科技股的投资近年来一直在上升。
2016年，在投资副手的影响下，巴菲特开始买入苹果股票。从持仓组合来看，截至2022年底，苹果仍是伯克希尔的第一重仓股。2022年，伯克希尔还罕见地投资了TSMC。
自去年11月以来，ChatGPT无疑是科技投资领域最热门的话题之一，投资者自然希望听到巴菲特对它的评论。
巴菲特承认自己不懂人工智能，也是在盖茨的推荐下才看到ChatGPT这个“不可思议的技术进步”。
巴菲特还说:“这是一项非常令人震惊的发明，就像我们在1945年制造的原子弹一样。我不知道原子弹的原理，但是爱因斯坦告诉我们它会改变世界，它确实改变了。我不期望世界在不知道结果的情况下被改变太多次，所以我认为这是一项杰出非凡的发明，虽然我不知道它是否有益。”
芒格直言，人工智能领域有很多“疯狂炒作和胡说八道”，他对此褒贬不一。
在今年的股东大会上，两人会对AI发表新的看法吗，股神的最新态度会有变化吗？伯克希尔接下来会增加人工智能的权重，收购更多的科技公司吗？会成为投资人期待的话题。
看点五:什么时候下台？
继任者敲定后，投资者最关心的是巴菲特和芒格的离职时间，公司的交接也将继续成为股东关心的话题。毕竟今年8月巴菲特就93岁了，芒格也99岁了。
去年，加州公共养老基金(CalPERS)呼吁更换伯克希尔的董事长，但这一提议鲜有支持者，最终这一提议在股东大会上被否决。
伯克希尔·哈撒韦公司高级董事罗恩·奥尔森5月4日表示，投资者不要指望公司高层会很快发生变动。
奥尔森指出，在与两位传奇投资者相处了很长时间后，他并不认为格雷格·阿贝尔(Greg Abel)担任首席执行官的转变迫在眉睫。
“99岁的查理？那个大脑和以前一样好，”奥尔森说。“沃伦也是。他的精力惊人。所以不要指望明天阿贝尔会接手。”
巴菲特此前曾表示，阿贝尔总有一天会接管伯克希尔，阿贝尔一直负责监管集团所有非保险业务，但巴菲特没有退休的计划。
很多人都想知道，一旦这两个人不再掌舵，公司会如何发展。
责任编辑：孙扶图片编辑：施佳慧校对：刘威