沪强深弱，5月首个交易日A股成交再超万亿！哪些板块将成主线？_牛市点线面
五一假期后的第一个交易日，a股并没有在海外的扰动中呈现单边下跌的态势，上证综指迎来了5月的开门红。
5月4日，三大股指虽集体低开，但分化明显。其中，上证指数在中字头和银行股的带动下震荡走高，收红，深证成指和创业板指数表现相对较差。
对于上证综指的开门红，分析人士指出，五一假期期间，虽然海外市场经历了美国银行业风险发酵和债务问题的普遍下跌。但一方面，相关扰动对a股本质影响有限。另一方面，市场对美联储将暂停加息的预期正在升温。
“盘面上，5月4日a股不仅指数出现分化，板块也出现分化。权重股领涨上证综指，但可以看到金融股中一季度表现较好的银行涨幅居前。数字经济板块也是如此，业绩好的媒体正在崛起。所以一季报披露后，接下来的业绩可能会成为市场的主线之一。”某券商投资后对本报记者分析说。
沪指5月迎来开门红。
截至5月4日收盘，上证综指上涨0.82%，报3350.46点；科技50指数跌2.18%，报1064.2点；深成指跌0.57%，报11273.87点；创业板指跌1.16%，报2297.67点。
盘面上看，虽然板块涨少跌多，但上涨板块的涨幅更为突出。其中，传媒板块上涨5.81%，领涨两市。纺织服装涨幅超过3%，上涨3.08%。
银行、非银金融、公用事业、建筑装饰涨幅均在2%以上，分别上涨2.54%、2.35%、2.15%、2.05%。
收盘后第一个交易日，上证综指走出独立行情。分析人士表示，主要是海外扰动、流动性、资本、估值等因素影响有限所致。
在海外扰动影响方面，中信证券认为，外部流动性拐点明确。虽然美国银行业的风险在不断发酵，但预计对a股的真正影响将非常有限。同时，迫于金融风险，海外流动性拐点有望在5月尘埃落定。预计美联储将在5月初的议息会议上加息25bps后，结束当前的加息周期。
在债务问题上，国海证券指出，尽管5月份美国两党债务上限之争仍在继续，但美债短期利率可能存在进一步上行的压力。但从历史经验来看，提高债务上限通常是终极解决方案，长期债券违约风险极低。因此，短期市场情绪波动的大概率不会改变美债长期利率下行的趋势，10年期美债利率暂时不存在大幅上升的风险。
流动性方面，海外的相关风险带来了美联储停止加息的强烈预期。同时，国内货币政策也有望继续利好股市。
“接下来，流动性仍然是股市的有利格局。一方面，随着美国银行业风险的重新发酵，5月份的美联储议息会议可能将是本轮加息的最后篇章。另一方面，在经济复苏乏力的形势下，国内货币政策保持了稳健宽松。”国海证券进一步指出。
Wind数据显示，自4月3日以来，a股连续20个交易日成交额突破万亿，基金良好表现突出。
在估值层面，CICC表示，当前a股市场整体估值水平不高，仍处于历史低位。
“目前上证指数和创业板指数的平均市盈率分别为13.92倍和36.92倍，均低于近三年的中位水平，市场估值仍处于低位区域，适合中长期布局。”中原证券分析师张刚在5月4日发布的报告中指出。
a股5月可期。
继5月首个交易所走出独立行情后，接下来a股市场将如何演绎？
浙商证券表示，从两个角度来看，a股有望迎来红五月。第一，从趋势上看，市场处于结构性牛市的前期，易涨难跌。二是从边际来看，4月下旬破发后交易拥堵有所改善。
“五一假期后，市场可能会上涨。根据近十年(2013 -2022)五一节后市场走势统计，节后两周和一个月的上涨概率为60%。尤其是近两年，红色的特征可能更加突出，5月份上证指数涨幅超过4%。”粤开证券指出。
粤开证券进一步指出，虽然五一假期海外市场有所波动，但对a股的负面影响是短期的。从长期来看，中国资本市场总体稳定且富有弹性。目前a股整体估值仍有吸引力。随着上市公司业绩风险基本释放，后续市场风险偏好提升的可能性较大，二季度a股业绩增速有望回升。
配置方面，据万家基金分析，从历史经验来看，在广义货币、广义信贷、宏观经济复苏的前期，相对于大企业，中小企业在业绩修复上的灵活性和对流动性的敏感性更高，往往表现更好。
“目前市场流动性非常充裕，所以目前的中小盘股票具备上涨的条件。”万家基金表示。
上述券商投资表示，从5月首个交易日来看，市场分化特征明显，白电、金融、数字经济等板块，表现稳定或突出。所以接下来的表现可能会成为行情的主线之一。
操作上，张刚建议投资者仓位保持在60%，短期关注金融、医药、传媒、军工、电力等行业的投资机会。
应永基金指出，二季度继续看好科技TMT、顺周期复苏链、贵金属方向的投资机会。第一，关注科技TMT等领域。数字基础设施、数据元素、AI等产业趋势前景明朗。随着计算机、通信、传媒等部分子行业景气度的逐步验证，未来长期市场可期。此外，ChatGPT等AI模型的开发严重依赖上游计算能力，全球半导体销售周期有望触底，电子(半导体)需求将大幅增加空；二是看好顺周期复苏链条的逐步修复。尽管市场对经济复苏的力度存在一定分歧，但从五一假期居民出行和消费的数据来看，复苏的方向仍具有较强的确定性。结合最新一季报盈利情况，看好食品饮料、美容护理、中药等领域；三是重视贵金属板块的风险对冲属性。一方面，美联储将维持大概率的偏鸽子，利好黄金等贵金属资产。另一方面，美国中小银行等潜在风险事件仍有望继续演绎，黄金等贵金属可以有效对冲其潜在风险。
责任编辑：孙扶图片编辑：李晶昀校对：刘威